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貴州百靈并不滿足于維C銀翹片和金感膠囊等感冒藥品帶來的市場。 2010年，貴州百靈憑借這些主打藥品順利登陸A股市場，但同時也迎來中藥材價格上漲潮，主打產(chǎn)品原料上漲幅度高達近一倍，公司經(jīng)營面臨成本急劇上升等風(fēng)險。 為應(yīng)對危機，百靈開始了全面撒網(wǎng)：2012年6月，攜希爾頓投資10億元在貴州安順修建五星級酒店；2012年，進軍膠原蛋白飲料產(chǎn)業(yè)；2012年10月、2012年11月，宣布投資建設(shè)年產(chǎn)2萬噸的中藥渣綜合利用生產(chǎn)生物有機肥示范項目……被業(yè)界比喻為“八爪魚式”的投資布局令人眼花繚亂。 貴州百靈董秘牛民接受新京報記者采訪時表示，公司的戰(zhàn)略很明確，一直都是致力于打造苗藥龍頭企業(yè)。 “膠原蛋白”項目遭遇黑天鵝 今年5月，一位認證為北京積水潭醫(yī)院燒傷科主治醫(yī)師的微博，稱所有口服膠原蛋白保健品“全是騙人的”，此言論在微博上“激起千層浪”。之后，輿論關(guān)于膠原蛋白的功效之辯迅速展開并幻化成股市“黑天鵝”，剛剛介入膠原蛋白不到一年的貴州百靈中招。 2012年8月，貴州百靈的一份公告稱，公司擬以超募資金3.95億元投資建設(shè)膠原蛋白果汁飲品(含中草藥草本植物功能飲料)投資項目。 貴州百靈董事長姜偉當時稱，飲食美容的市場需求巨大，但目前尚處于起步階段，貴州百靈看準膠原蛋白在飲料第七波浪潮的領(lǐng)潮作用，決心把握“美麗經(jīng)濟”的巨大機遇。他認為，上述系列產(chǎn)品假以時日將成為公司下一個重要的利潤增長點。 公司預(yù)測，膠原蛋白飲品項目投產(chǎn)后，膠原蛋白飲料年銷售收入將達13.8億元，利潤率32.85%，毛利高達62.7%。不過，2012年年報數(shù)據(jù)，則說明貴州百靈膠原蛋白產(chǎn)品的表現(xiàn)并不樂觀：2012年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.67億元，而膠原蛋白飲料及口服液這一產(chǎn)品分類實現(xiàn)營業(yè)收入僅為845萬元。 膠原蛋白輿論風(fēng)波后，貴州百靈內(nèi)部人士公開表態(tài)，如果膠原蛋白整個行業(yè)在此次風(fēng)波中受到影響，將重新考慮公司膠原蛋白項目問題，去年募集膠原蛋白項目所剩的3億超募資金或?qū)⒘韺こ雎贰?br /> 2012年年報顯示，貴州百靈膠原蛋白生產(chǎn)線募集資金承諾投資總額3.95億元，已投入7500萬元，項目達到預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2014年9月30日。已投入的7500萬元為預(yù)付土地購置款。另據(jù)媒體此前引用業(yè)內(nèi)人士的說法，貴州百靈在“愛透”膠原蛋白項目上已經(jīng)投入四五個億。其中包括斥資請國際巨星章子怡代言、遠赴海外拍攝廣告宣傳片，在央視、“中國好聲音”等欄目投放大量廣告、以及各類渠道網(wǎng)點的鋪貨費用等。 膠原蛋白風(fēng)波告一段落，其輿論影響仍在發(fā)酵。分析人士認為，如今，貴州百靈膠原蛋白的前景，需要打上一個問號了。 貴州百靈營銷中心總經(jīng)理翁革新曾向媒體表示，膠原蛋白產(chǎn)品項目十分缺乏前期調(diào)研，“一開始，感覺進入了一片藍海，完全沒有意識到這是富有爭議的新領(lǐng)域。” 億元購買“苗藥秘方” 2013年4月16日，貴州百靈發(fā)布公告稱，公司與自然人楊國順、楊愛龍父子簽訂了《苗藥合作開發(fā)協(xié)議》。經(jīng)過協(xié)商，雙方將合作開發(fā)楊氏父子祖?zhèn)鞯闹委熖悄虿〉拿缢幟胤剑F州百靈將先期支付500萬元，并有可能以最高不超過1億元的價格買斷秘方，如果秘方在臨床試驗中獲得成功，貴州百靈將可能花費1億元買斷這份秘方。 公告一出，貴州百靈股票立即做出漲停反應(yīng)。但媒體爆出，一項名為“根治糖尿病的藥物及其制備方法”的專利，早在2010年8月就已被注冊。而該項專利的發(fā)明人正是貴州百靈公告中所稱的楊國順和楊愛龍，并且該專利的配方用量以及制作方法等幾乎已經(jīng)全部被公開。媒體由此質(zhì)疑貴州百靈所購“苗藥秘方”的真實性及價值。 對此，貴州百靈回應(yīng)稱，網(wǎng)上的糖尿病專利配方與公司這次購買的“秘方”并非同一個。 公司的澄清被認為“澄而不清”。有來自投資者和分析人士的聲音指出，貴州百靈購買苗藥秘方是在“炒作概念”。 貴州百靈的公告顯示，楊國順、楊愛龍兩位民間醫(yī)療高手擁有祖?zhèn)髦委熖悄虿∶缢幟胤剑?jīng)過多年醫(yī)治實踐，能較好地控制血糖，且部分患者停藥后血糖仍然維持穩(wěn)定。 據(jù)了解，糖尿病是醫(yī)學(xué)界眾所周知的世界難題，目前醫(yī)學(xué)界對其的治療辦法多停留在“控制血糖”上，截至目前，全世界醫(yī)學(xué)界都尚未攻克這一醫(yī)學(xué)難題。 有分析認為，貴州百靈此次炒作“苗藥秘方”，意在利用這一概念炒高股價，應(yīng)對大股東的3.52億股解禁，而未經(jīng)過聽證和有關(guān)部門的核實，急于發(fā)布公告，則涉嫌違規(guī)披露。 和君咨詢醫(yī)藥事業(yè)部合伙人呂庫在接受媒體采訪時表示，糖尿病近年來發(fā)病率有增長趨勢，僅中國潛在患者接近1億人。因此，現(xiàn)在國內(nèi)制藥企業(yè)比較看好糖尿病領(lǐng)域的市場。他認為，貴州百靈看好糖尿病領(lǐng)域很正常，但是使用的手法未免夸大其詞。“其實收購這個秘方，之后還需要進行臨床研究，拿到國家批文，如果完全順利也是五年以后的事情了。所以這件事情本身就是一個題材和概念，因為通過這件事情能得到資本市場的重視。” 跨界涉足生物肥料 去年11月，貴州百靈發(fā)布公告，擬投資1998.8萬元，建中藥渣綜合利用生產(chǎn)生物有機肥示范項目；項目建設(shè)期一年，投產(chǎn)后，預(yù)計年均銷售收入2232萬元，年均利潤558.13萬元。為確保該項目實施，貴州百靈擬斥資1000萬元，收購貴州金圣方肥業(yè)部分股權(quán)并增資，以持有其70%的股權(quán)。 公告顯示，該項目年中藥渣處理能力將達3萬噸，并形成兩條藥渣生物有機肥生產(chǎn)線，年產(chǎn)能力2萬噸。 對于“一家以苗藥起家的公司為何收購肥料企業(yè)”的疑問，貴州百靈董秘向外界如此解釋：“百靈每年有近2萬噸的中藥殘渣，做垃圾填埋浪費資源，并且費時費力，而利用這些中藥殘渣來生產(chǎn)微生物肥料，不但可以‘變廢為寶’、保護環(huán)境，還可以降低成本，提高效益。” 這聽上去是一個十分合理的商業(yè)邏輯。 分析人士認為，百靈涉足生物化肥領(lǐng)域的風(fēng)險在于跨界之大。作為一家藥企，貴州百靈在生物肥料行業(yè)并不一定能做出準確的判斷，“僅憑分析理論去推測一個未知的市場，并非百靈的強項。膠原蛋白項目的現(xiàn)狀已經(jīng)證明了這一點。” 2013年3月1日，貴州百靈發(fā)布了2012年年報。其經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額的數(shù)字，已經(jīng)從上市前(2009年)的1.25億銳減至2012年的1925萬，較上年同期的2.02億元減少了90.33%。同時2012年年末仍有10.9億元的流動負債。對此貴州百靈在年報中解釋道，這是由于2012年應(yīng)收票據(jù)、存貨有所增長，應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款有所減少，再加上應(yīng)交稅費支付較多所致。 更讓投資者擔憂的是，2012年貴州百靈的盈利增速出現(xiàn)了大幅放緩。這個數(shù)字在2010年是41.67%，2011年31.72%，而2012年只有6.42%。從絕對數(shù)來講，全年實現(xiàn)2.22億元凈利潤，未達到年初制定的目標2.4億元。 分析人士認為，在貴州具備傳統(tǒng)優(yōu)勢的藥品市場里，競爭日益激烈，另外，中西藥復(fù)方制劑爭議，未來會使公司不得不將相關(guān)主打產(chǎn)品可能存在的政策性風(fēng)險列入考慮。 醫(yī)藥行業(yè)人士稱，不論未來是回歸主業(yè)還是繼續(xù)堅持全面撒網(wǎng)、四面出擊的戰(zhàn)略，對貴州百靈眼下的現(xiàn)金流而言，都并不那么樂觀。 貴州百靈董秘牛民接受新京報記者采訪時表示，公司的戰(zhàn)略很明確，一直都是致力于打造苗藥龍頭企業(yè)。相關(guān)的布局都是為此提供基礎(chǔ)。“生物化肥是變廢為寶的項目，是產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸的性質(zhì)，不是什么不務(wù)正業(yè)。” (責(zé)任編輯：Doctor001) |
